市场化母基金拥抱科创板红利需做到创新引领、价值发现、提质赋能、生态融合。
当前以人工智能、大数据、云计算、物联网等为代表的新一轮科技革命和产业变革正在重构全球创新版图，重塑全球竞争格局，科技创新面临百年不遇之大变局。中国能否在信息技术繁荣的下半场获得价值链优势，这是一个时代命题。
上海科创基金总裁康鸣在8月22日2019陆家嘴股权投资峰会上表示，从全球科技创新的总体态势来看，按照购买力平价计算，中国2018年研发投入紧追美国居全球第二，这一差距会在2019年进一步缩小。
从科技创投的态势看，科技创新领域近年来倍受资本关注。2012年以来中国股权市场对科技创新领域的项目关注度逐渐提升，投资案例数不断增加，投资金额也在上涨。2018年，中国股权市场共有5250起科技创新领域投资，占所有投资案例的52%，投资金额3862亿元，占36%。
作为支持科创基金的先锋，中国风险投资规模近年来保持较快增长。当前主要来自中国的风险投资带动融资的总额大幅上升，改变了全球风投行业格局。流入中国初创公司的风险投资资金已经接近流入美国初创公司的数值。
从中国股权投资市场规模看，截止2019年6月末，我国私募股权创投基金的管理规模为9.18万亿元，约占美国证监会备案的同类基金管理规模50%，有较大发展潜力。
康鸣认为，科技创新紧贴时代脉搏，金融资本助力科技创新具有广阔的发展空间，科创板的战略定位也将引领母基金跨越式发展。从募资端看，科创板的成功开设和稳健运行为长线资金参与科技创新增强了吸引力。“我国私募基金资金来源中来源于养老金、社会公益基金、保险资金、主权财富基金等长周期配置资产比例在3%左右，而美国超过40%，长周期资金的占比仍有较大提升空间。”
他称，从投资端看，科创板突出科创属性，将推动股权投资机构专业度提升。不仅价值投资回归，科创板的推出使得企业上市融资的阶段提前，更多投资机构可能会将投资阶段前移到中早期。从退出端看，上交所目前受理上市申请的科创板企业背后的股权私募机构超过700家，科创板首批上市企业的投渗透率90%以上。
母基金是股权投资行业发展到一定阶段的必然产物，当股权投资行业发展到一定阶段，管理人数量、资金供应者数量足够庞大时，必然产生对母基金更大需求。市场化母基金可以通过长期跟踪、系统疏理、专业判断、协同合作更深入、更高效遴选市场优秀投资机构。所以康鸣认为，与发达国家市场相比中国市场化母基金仍有较大发展潜力。
市场化母基金如何更好的拥抱科创板红利，康鸣认为要发挥四个功能。第一是创新引领功能，作为私募股权基金的长期投资者，市场化母基金拥有更宽的视野、更高的高度理应引领市场资金更好的服务国家战略。第二是价值发现功能，市场化母基金应该做好伯乐的伯乐，在细分领域不断发现培育千里马和独角兽。第三个提质赋能功能，努力做好战略投资者，在政策把握、战略布局、资源对接、信息协同方面提供支持和增值服务，做到投资与孵化并举，输血与造血并重，帮助子基金及创投项目提升竞争力。四是生态融合功能，努力做到盘活创投上下游，打造连接产业和资本的平台，有效融合资金、信息、资源价值观等，构建母基金产业生态圈，实现各方价值利益最大化。